很多人一提到“卖出原始股”，脑子里就想着找个下家，然后一拍两散。这事儿没那么简单，尤其是在没有公开市场交易的情况下。说白了，原始股这东西，它的价值很大程度上是你对这家公司未来增长的信心，以及你找到同样看好这家公司的人的能力。

找买家的几个渠道和考量

最早的时候，我刚接触这块，也是一头雾水。当时我们公司有个早期员工想退出，手里捏着不少原始股。他找到我的方式也很直接，就是我平时接触的投资人、或者跟我们公司有业务往来的老板，一个一个去问。这种方式效率不高，而且很多投资人对公司早期阶段的股权不太感冒，原因很简单，风险高，流动性差，而且就算投了，短期内也看不到退出路径。

后来我发现，有效的渠道往往是你已经建立起来的信任网络。比如，你认识的VC（风险投资公司）或者PE（私募股权投资公司），他们手上有些基金，专门投一些有潜力的早期公司，虽然他们可能更倾向于直接投资，但如果项目足够吸引人，他们也愿意接一些老股。

另外，一些专业的股权交易平台或者券商的场外交易部门，也能提供一定的撮合服务。当然，这种服务的门槛和成本也比较高，通常需要你的股权体量达到一定规模，并且公司本身有一定的发展前景，能吸引到专业投资机构。

但是，最关键的一点是，你不能只想着“卖”，还得考虑“卖给谁”。你要评估潜在买家对公司的了解程度、资金实力，以及他们持有这部分股权的意愿和策略。一个好的买家，不仅能给你一个相对合理的价格，更重要的是，不会对公司的正常运营造成负面影响。

定价：比你想的要复杂

关于定价，这简直是个世界性难题。尤其是早期股权，没有一个明确的市场价格。很多人就按成本价，或者稍微加一点溢价就想卖。但这样做，往往是低估了自己的价值。

我见过很多项目，早期创始团队可能稀里糊涂地就把股权稀释了，或者以一个非常低的价格卖给了外部人士。回头一看，公司发展起来了，那些早期拿着低价股的人，反而成了zuida的受益者，而创始团队却错失了很多机会。

所以，在定价之前，你得先对公司当前的估值有个大致的判断。这需要你了解公司目前的业务模式、盈利能力、市场前景、竞争优势，以及同行业可比公司的估值水平。当然，这往往需要借助专业的第三方评估机构，或者有经验的投资人来帮你参谋。

我曾经遇到过一个情况，一个朋友的公司，业务增长很快，但创始团队对股权分配和退出策略完全没概念。结果，在B轮融资的时候，因为之前股权结构不清晰，导致很多早期员工的期权无法顺利兑现，最后只能低价卖掉一部分，还引起了不小的内部矛盾。

我当时跟他说，你不能只盯着“卖掉多少钱”，更应该考虑“卖掉之后，自己还剩多少，以及公司的价值是否还能持续增长”。把自己的利益和公司的长远发展绑定起来，这样找的买家，才更有可能是和你一条心的。

交易过程中的坑，防不胜防

交易过程中，各种细节都需要格外小心。最常见的坑就是股权的权属不清。比如，创始团队里面，有没有人因为创业早期，股权被代持？有没有人因为结婚、离婚，股权被分割？这些都需要在交易前梳理清楚。

我们之前有个项目，创始人夫妇离婚，财产分割的时候，股权也分了一部分给前妻。结果，前妻拿到股权后，急着想卖，但她对公司情况不了解，也不知道怎么找买家，就到处问。后来我们帮着撮合了一个交易，但过程非常曲折，因为涉及到家庭关系，沟通成本极高。

还有就是，一些投资人可能会提出一些附加条件，比如要求你在股权出售后，继续为公司服务一段时间，或者在某些决策上保留否决权。这些条款都需要仔细斟酌，看是否符合自己的利益和公司的长远规划。

我也碰到过有人想通过“曲线救国”的方式，比如先和某个投资人达成意向，再让投资人去谈股权收购。这种方式虽然有时候能提高效率，但也可能让事情变得更复杂，一旦投资人临时变卦，你的计划就可能落空。

什么时候该卖？时机很重要

这个问题，也是很多人纠结的。是早期就卖一部分，还是等到公司成熟了再考虑？这其实没有一个标准答案，完全取决于你自己的需求和对公司未来发展的判断。

如果你急需用钱，或者对公司未来发展不太看好，那么在公司还有一定价值的时候，及时退出，落袋为安，也是一种明智的选择。毕竟，很多创业公司最终都会走向失败，能安全退出，已经是幸运的了。

但如果你对公司非常有信心，认为它还有巨大的增长空间，那么就应该耐心持有。有时候，一次成功的融资或者业务突破，就能让你的股权价值翻几番。这时候，急于出售，可能就错失了更大的机会。

我记得我认识的一个技术合伙人，他在公司成立初期，持有的股权比例还挺高的。后来公司发展到一定阶段，他因为家里急需一笔钱，就把手里的很多原始股卖给了公司的一个早期投资人。当时的价格，按现在公司的估值来看，简直是九牛一毛。后来他跟我说，挺后悔的，但当时确实没办法。

所以，卖出原始股，本质上是一个权衡的过程：你的个人需求、对公司价值的判断、市场机会，以及你愿意承担的风险。

法律和税务：避不开的硬骨头

这部分可以说是最枯燥，但也最重要。任何股权交易，都必须在法律框架内进行。如果你不熟悉相关的法律法规，很容易踩坑。

比如，股权转让的协议怎么写？怎么保证交易的合法合规？有没有涉及到公司的章程修改？这些都需要专业的律师来把关。我见过一些小规模的股权交易，双方就随便签个字，结果后面出问题了，扯皮都扯不清。

税务问题也是一样。股权转让所得，是要缴税的。而且，不同的转让方式，税率可能也不同。如果你不懂税务筹划，最后到手的钱可能会比预期的少很多。有条件的，最好咨询专业的税务师。

还有一点，如果公司已经进入了新三板或者创业板，那么股权的挂牌和交易，就更有一套严格的流程和监管要求了。你需要遵守交易所的规则，进行信息披露，否则会面临处罚。

总的来说，卖出原始股，不是一件简单的“卖东西”的事情，它涉及到对公司价值的评估、对市场的判断、对交易细节的把控，以及对法律和税务的认知。与其盲目地想“怎么卖”，不如先想清楚“为什么卖”、“卖给谁”、“卖多少”，以及“卖了之后会怎样”。